Recesión: Navegar tormentas económicas, comprender y sobrevivir a las recesiones

Por Fouad Sabry

Qué es la recesión

Una contracción del ciclo económico que tiene lugar cuando hay una reducción amplia de la actividad económica se denomina recesión en el campo de las ciencias económicas. . Cuando hay una disminución significativa del gasto en todos los ámbitos, es probable que surjan recesiones. Una variedad de acontecimientos, que incluyen, entre otros, una crisis financiera, un shock del comercio exterior, un shock de oferta desfavorable, el colapso de una burbuja económica o una calamidad natural o provocada por el hombre a gran escala, tienen el potencial de desencadenar esto. /p>

Cómo te beneficiarás

(I) Insights y validaciones sobre los siguientes temas:

Capítulo 1: Recesión

Capítulo 2: Reaganomics

Capítulo 3: Economía de los Estados Unidos

Capítulo 4: Depresión económica

Capítulo 5: Ciclo económico

Capítulo 6: Gasto deficitario

Capítulo 7: Estanflación

Capítulo 8: Austeridad

Capítulo 9: Recesión de principios de los noventa

Capítulo 10: Oficina Nacional de Investigación Económica

Capítulo 11: Deuda de los hogares

Capítulo 12: Estancamiento económico

Capítulo 13: Desapalancamiento

Capítulo 14: Gran Recesión

Capítulo 15: Depresión de 1920?1921

Capítulo 16: Desempleo en Estados Unidos

Capítulo 17: Gran Recesión en el Estados Unidos

Capítulo 18: Debates políticos sobre el presupuesto federal de Estados Unidos

Capítulo 19: Abenomics

Capítulo 20: Recesión del balance

Capítulo 21: Causas del desempleo en los Estados Unidos

(II) Respondiendo las principales preguntas del público sobre la recesión.

(III) Ejemplos del mundo real sobre el uso de la recesión en muchos campos .

Para quién es este libro

Profesionales, estudiantes de pregrado y posgrado, entusiastas, aficionados y aquellos que quieran ir más allá del conocimiento o la información básica para cualquier tipo de recesión.

 

 

• Idioma: Español
• Editorial: Mil Millones De Conocimientos [Spanish]
• Fecha de lanzamiento: 10 ene 2024

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Capítulo 1: Recesión

Cuando la actividad económica en su conjunto disminuye, se dice que se ha producido una contracción del ciclo económico. Cuando el gasto de los consumidores cae significativamente, es probable que se produzca una recesión económica (un shock adverso de demanda). Acontecimientos como una crisis financiera, un shock comercial adverso, el estallido de una burbuja económica o un desastre antropogénico o natural a gran escala son catalizadores potenciales para ello (por ejemplo, una pandemia).

una disminución significativa de la actividad económica extendida por todo el mercado, que dura más de unos pocos meses, normalmente visible en el PIB real, el ingreso real, el empleo, la producción industrial y las ventas al por mayor y al por menor, así es como el gobierno de Estados Unidos describe una recesión.

Las respuestas comunes de los gobiernos a las recesiones económicas incluyen la expansión de la oferta monetaria y la reducción de las tasas de interés, así como la expansión del gasto público y la reducción de los impuestos.

El comisionado de la Oficina de Estadísticas Laborales, Julius Shiskin, fue citado en un artículo del New York Times de 1974 sugiriendo la siguiente traducción aproximada de la definición cualitativa de recesión de la oficina a una cuantitativa que casi cualquiera puede usar:

Dos trimestres consecutivos de disminución del producto nacional bruto (PNB) real y seis meses de caída de la producción industrial son indicativos de una recesión económica prolongada.

En concreto, una caída del 1,5% del PIB real, una caída del 15% del empleo no agrícola y un aumento del 2% del desempleo hasta al menos el 6%.

Definición de difusión: una disminución sostenida del empleo no agrícola en al menos el 75% de las industrias en el transcurso de seis meses.

Las recesiones pueden caracterizarse por una serie de factores, entre ellos la caída de varias categorías de datos sobre el producto interno bruto (PIB) (consumo, inversión, gasto público y exportaciones netas). En estas métricas se resumen indicadores como los niveles de empleo y educación, las tasas de ahorro personal, las decisiones de inversión empresarial, las tasas de interés, la demografía y las políticas gubernamentales.

En una economía ideal, como la descrita por el economista Richard C. Koo, los hogares serían ahorradores netos mientras que las empresas serían prestatarios netos, el presupuesto del gobierno estaría casi equilibrado y las exportaciones netas serían cercanas a cero.

Las recesiones pueden identificarse por su forma y estilo únicos. La forma de U (depresión prolongada) en 1974-1975, y la forma de W (doble caída) en 1949-1950 y 1980-1982, son ejemplos de recesiones que ocurrieron en los Estados Unidos. La recesión de Japón en 1993-1994 tuvo forma de U, y la recesión de 1997-1999 tuvo forma de L, con una disminución en 8 de los 9 trimestres. Mientras que las recesiones de 1997-1998 en Corea, Hong Kong y el sudeste asiático tuvieron forma de U, los ocho trimestres consecutivos de declive de Tailandia tienen más precisión una forma de L.

Las recesiones tienen consecuencias mentales y de autoestima. Por ejemplo, si las empresas anticipan una desaceleración de la actividad económica, pueden recortar personal y abstenerse de invertir en nuevas empresas. Tales anticipaciones tienen el potencial de iniciar o exacerbar un ciclo descendente en espiral, que conduzca a una recesión. Muchos sesgos psicológicos, como la heurística de disponibilidad, la ilusión monetaria y el sesgo de normalidad, han sido explicados por la economía conductual y pueden servir como desencadenantes de la recesión.

Una recesión del balance puede ocurrir como resultado de niveles excesivos de deuda o el estallido de una burbuja de precios de bienes raíces o activos financieros. La economía sufre cuando más personas y empresas se centran en el pago de la deuda (es decir, el ahorro) que en el consumo (es decir, la inversión).

Los keynesianos advierten de una trampa de liquidez, un escenario en el que los tipos de interés están cerca de cero (política de tipos de interés cero) pero no logran estimular la economía.

A pesar de que ahorrar más dinero en tiempos económicos malos puede ser una buena idea para una persona, si demasiadas personas lo hacen, podría tener un impacto negativo en la economía en su conjunto porque, al final, el consumo de una persona es el ingreso de otra. La paradoja del ahorro se refiere a la situación en la que demasiados consumidores intentan ahorrar dinero (o pagar deudas) al mismo tiempo.

Hay una serie de indicadores que se pueden utilizar para pronosticar la probabilidad de una recesión:

En Estados Unidos, se pronostica una recesión cuando la variación interanual del Índice de Situación Actual del Conference Board cae más de 15 puntos.

En Estados Unidos, una recesión está señalada por una caída en la variación interanual del Indicador Económico Adelantado del Conference Board.

Cuando el índice de difusión CFNAI cae por debajo del valor de -0,35, es más probable que comience una recesión. En la mayoría de los casos, la advertencia aparece durante los primeros tres meses de una recesión. Una señal relacionada del CFNAI-MA3 (media móvil de 3 meses) se produce alrededor de un mes antes de que el índice de difusión del CFNAI caiga por debajo del nivel de 0,7. Entre marzo de 1967 y agosto de 2019, el CFNAI-MA3 predijo con precisión siete recesiones con solo dos falsas alarmas.

Los índices Brave-Butters-Kelley son actualizados regularmente por el Banco de la Reserva Federal de Chicago (BBKI).

El Banco de la Reserva Federal de St. Louis publica el Índice Económico Semanal (Lewis-Mertens-Stock) todos los martes (WEI).

Cuando se trata de la probabilidad de una recesión en los Estados Unidos, el Banco de la Reserva Federal de St. Louis proporciona una estimación suavizada (RECPROUSM156N).

inversión de la curva de rendimiento, Tasa de desempleo y número de personas que solicitan beneficios por desempleo durante un período de tres meses.

Índice de Indicadores Adelantados (Económicos) (incluye algunos de los indicadores anteriores) (incluye algunos de los indicadores anteriores).

Pérdida de valor de las tenencias monetarias e inmobiliarias; excesivo endeudamiento individual y empresarial.

En el período previo a las recesiones, los precios de las materias primas a menudo aumentan, lo que dificulta que los consumidores gasten dinero en cosas como el transporte y la vivienda. Como resultado, es probable que los consumidores reduzcan las compras discrecionales. Los precios de las materias primas tienden a caer una vez que ha comenzado una recesión.

Aumento de la disparidad de ingresos.

Menores envíos de vehículos recreativos.

Disminución del número de camiones en uso.

Diferencial entre los bonos S&P 500 y BBB.

Con el fin de combatir las recesiones económicas, los economistas keynesianos abogan por una política macroeconómica expansiva.

En tiempos de crisis económica, John Maynard Keynes pensaba que las instituciones gubernamentales podían impulsar la demanda agregada:

Keynes demostró que los salarios pagados por el gobierno después de imprimir dinero para contratar a personas que cavaran hoyos y los rellenaran resucitarían la economía al generar rondas sucesivas de demanda a través del proceso multiplicador si se pudiera activar el nivel de demanda agregada.

— Anatomía de la crisis financiera: entre Keynes y Schumpeter, Economic and Political Weekly

Las caídas del mercado bursátil han sido un presagio de recesión en el pasado. Desde 1948, diez recesiones fueron precedidas por una caída del mercado de valores, con un tiempo de espera de 0 a 13 meses (promedio de 5,7 meses), como señala Siegel en Stocks for the Long Run, mientras que diez caídas del mercado de valores de más del 10% en el Promedio Industrial Dow Jones no fueron seguidas por una recesión.

El clima económico durante el mandato de un gobierno a menudo recibe elogios o críticas; Durante una recesión, el desempleo tiende a aumentar. Muchos economistas neoclásicos sostienen que la brecha del PIB durante una recesión puede estimarse restando la tasa natural de desempleo de la tasa real de desempleo. El desempleo no es motivo de preocupación mientras se mantenga por encima de la tasa natural, pero si persiste más allá de ese punto, conducirá a una disminución del PIB.

En las primeras etapas de una recesión, la productividad cae, pero luego se recupera a medida que las empresas en quiebra cierran. Los márgenes de beneficio se amplían considerablemente entre las empresas. Varios factores económicos a gran escala pueden estar en juego aquí, incluida la posibilidad de que se desencadene una minirecesión por las pérdidas de productividad relacionadas con el Brexit en el Reino Unido. Otro posible ejemplo es la interferencia de una pandemia global como la COVID-19 con el libre flujo de bienes, servicios y personas en todo el mundo.

La suspensión de la política de competencia en los Estados Unidos durante el decenio de 1930 puede haber prolongado la Gran Depresión porque brindó oportunidades para fusiones anticompetitivas, que tuvieron un efecto negativo en la economía en su conjunto.

A los asalariados tienden a obtener mejores resultados durante las recesiones económicas que a los que dependen de ingresos fijos o de la asistencia social. Es bien sabido que perder el trabajo puede tener efectos devastadores en la seguridad financiera, la salud y la felicidad de una persona. La reducción de los beneficios de renta fija hace que sea más difícil llegar a fin de mes.

Las recesiones globales parecen ocurrir en un ciclo que dura entre ocho y 10 años, ha afirmado el FMI.

Debido a los recortes presupuestarios y a los problemas de beneficios agrícolas a finales de la década de 1920, Australia experimentó la peor recesión de su historia en 1931 y 1932. A Australia le fue mejor que a muchos otros países durante la Gran Depresión, pero los problemas económicos de los otros países tuvieron un impacto porque Australia dependía de ellos para las exportaciones y las inversiones extranjeras. El país en su conjunto cosechó los beneficios de la protección comercial, que permitió una mayor productividad manufacturera y, por lo tanto, mitigó algunos de los efectos negativos.

Debido a la escasez de crédito disponible, la economía se contrajo brevemente en 1961. La inflación en Australia aumentó un 13% en 1973, en gran parte debido a la crisis del petróleo que comenzó ese mismo año. A mediados de 1974, la economía había entrado en recesión, pero el gobierno aún no había implementado nuevas políticas para mejorar la situación. El desempleo aumentó y, como resultado, se amplió la brecha entre las importaciones y las exportaciones. El Black Monday se ha convertido en el nombre común de este día. Aunque la economía mundial se recuperó rápidamente, todavía había una crisis en América del Norte debido a una disminución de los ahorros y préstamos, a pesar de que el colapso fue mayor que el de 1929. Países asociados como Australia sintieron los efectos de la recesión junto con Estados Unidos. La tasa de desempleo subió al 10,8 por ciento, el número de personas empleadas cayó un 3,4 por ciento y el producto interno bruto (PIB) cayó hasta un 1,7 por ciento. Pero la inflación se redujo a niveles manejables.

En 2020, Australia se vio amenazada por la recesión debido a los efectos de los incendios forestales masivos y la pandemia de COVID-19 en el turismo y otros sectores económicos vitales.

Las economías de los 17 países que componen la Eurozona se contrajeron en 2012, lo que llevó a una recesión. Las economías de Francia, Alemania e Italia sufrieron a medida que la recesión empeoró en el cuarto trimestre.

En 2020, el Reino Unido experimentó su primera recesión desde la Gran Depresión debido a la propagación mundial del virus COVID-19.

Recesiones en Estados Unidos: de 1930 a 2021

Correlación de las curvas de rendimiento invertidas con las recesiones

Hipoteca media a 30 años

Bonos del Tesoro, 30 años

Diez años de seguridad del gobierno

Bonos del Tesoro, plazo de 2 años

Bonos del Tesoro, plazo de 3 meses

Efectividad de la tasa de fondos federales

Inflación medida por el Índice de Precios al Consumidor, año tras año

Recesiones

Los economistas han observado 32 ciclos de expansión/depresión en los Estados Unidos desde 1854, con expansiones que duran un promedio de 38 meses y depresiones de 17 meses. más cuatro veces que se pueden clasificar como recesiones:

15 meses: de julio de 1981 a noviembre de 1982

Esos 8 meses van de julio de 1990 a marzo de 1991.

Estuvimos 8 meses (marzo 2001 - noviembre 2001)

Hubo 18 meses entre diciembre de 2007 y junio de 2009.

Según datos económicos oficiales, a principios de 2009 un gran número de países experimentaban recesiones. A finales de 2007, justo cuando Estados Unidos comenzaba su actual recuperación económica, el país cayó en recesión. Los muchos factores que contribuyeron a la Gran Recesión se describen en la cronología adjunta.

La recesión se vio exacerbada tanto por la corrección del mercado inmobiliario estadounidense (consecuencia de la burbuja inmobiliaria estadounidense) como por la crisis de las hipotecas de alto riesgo.

El consumo privado cayó durante la Gran Recesión de 2007-2009 por primera vez en casi 20 años. Esto apuntaba a la gravedad y duración de la recesión económica. La economía tardó mucho tiempo en recuperarse porque la confianza de los consumidores era muy baja. Los propietarios de viviendas de EE. UU. vieron caer el valor de sus viviendas y los fondos de jubilación fueron eliminados por el mercado de valores como resultado directo de la Gran Recesión. Se pronosticó que el producto interno bruto real caería un 2,9 por ciento anual en el cuarto trimestre y un 1,1 por ciento en el primer trimestre de 2009. Si se comparan con las predicciones realizadas hace tres meses, estas representan disminuciones significativas.

La Oficina Nacional de Investigación Económica informó en diciembre de 2008 que los Estados Unidos habían estado en recesión desde diciembre de 2007, cuando la actividad económica alcanzó su punto máximo, como lo demuestra la pérdida de empleos, la caída de los ingresos personales y la caída del PIB real.

{Fin del capítulo 1}

Capítulo 2: Reaganomics

Reaganomics (/reɪɡəˈnɒmɪks/; A Reaganomics (una combinación de Reagan y economía atribuida a Paul Harvey), a Reagan y a sus partidarios les gustaba referirse a ella como economía de libre mercado.

Reagan pronuncia un discurso televisado desde el Despacho Oval, describiendo su estrategia de reducción de impuestos en julio de 1981.

El aumento del gasto militar, el equilibrio del presupuesto federal y la desaceleración del aumento del gasto público, la disminución del impuesto federal sobre la renta y el impuesto sobre las ganancias de capital, la reducción de la regulación gubernamental y la restricción de la oferta monetaria para minimizar la inflación fueron los cimientos de la estrategia económica de Reagan.

Inflación y precio del petróleo crudo, 1969-1989 (años anteriores a Reagan resaltados en amarillo)

Antes de la presidencia de Ronald Reagan, la economía de los Estados Unidos experimentó una década de desempleo e inflación crónicamente altos (conocida como estanflación). El número de ataques contra la ortodoxia económica keynesiana y los modelos económicos empíricos como la curva de Phillips aumentó. La presión política apoyó el estímulo, lo que resultó en un crecimiento de la oferta monetaria. La eliminación de las regulaciones de precios y salarios del presidente Richard Nixon. En 1976, Gerald Ford se había opuesto duramente al plan de Reagan de devolver una parte sustancial del presupuesto federal a los