Inversiones Sostenibles: Un Breve Resumen De Los Fondos Esg En Brasil

Por Joaquim Carlos Lourenço

Las inversiones sostenibles en inglés se caracterizan por el acrónimo - ESG (Environmental, Social & Governance). A pesar de su reciente aumento, el crecimiento y la popularidad de este tipo de inversión tiende a ganar más espacio en la agenda de los principales actores internacionales y nacionales que operan en los mercados de capitales en Brasil. Todavía en esta década es probable que muchas empresas adopten los conceptos de políticas ambientales, sociales, laborales y financieras que sustentan la metodología ESG. La mayoría de las grandes empresas de todo el mundo ya han emprendido acciones en este sentido, o están en fase de discusión, modelización y/o aplicación. Las empresas de los países más desarrollados, como Estados Unidos y la Unión Europea, están más adelantadas en la adopción y adaptación de sus estructuras. Brasil ya cuenta con una legislación que orienta a las empresas y a los mercados de capitales sobre cuestiones ESG. Sin embargo, cabe recordar que aún queda mucho camino por recorrer para que las inversiones ESG se conviertan en la corriente principal del país. Sin embargo, el reciente lanzamiento de dos grandes fondos puede estimular el mercado nacional. Este libro fue desarrollado con el propósito de verificar, presentar y discutir el panorama de las inversiones sostenibles en Brasil con base en los fondos que adoptan los estándares ESG. Para ello, se realizó una investigación bibliográfica y documental de la literatura disponible para aclarar conceptos relacionados con este tema y llegar a los resultados esperados. Como se muestra y se discute en los resultados obtenidos, los fondos de inversión sostenibles están todavía en fase de desarrollo en Brasil, especialmente los que tienen los estándares ESG. Sin embargo, las perspectivas son muy buenas para este sector, ya que la preocupación es cada vez mayor, no sólo por las cuestiones medioambientales, sino por todos los aspectos de la sociedad en los que inciden las empresas.

• Idioma: Español
• Editorial: Clube de Autores
• Fecha de lanzamiento: 1 jul 2022

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Antecedentes

La sostenibilidad ambiental se basa en la aplicación de herramientas y conceptos ambientales, institucionales, financieros/económicos y sociales adecuados es necesaria para garantizar un cierto equilibrio en la explotación de una actividad económica productiva o financiera.

Según Cunha y Samanez (2013) la sostenibilidad es cada vez más evidente en los mercados de capitales y ha implicado una serie de impactos, principalmente en las actividades de inversión financiera de las bolsas mundiales, los bancos y otras instituciones que operan en el mercado de capitales.

La sostenibilidad puede definirse, según Morelli (2011), como una condición de equilibrio, resiliencia e interconexión que permite a la sociedad humana satisfacer sus necesidades sin exceder la capacidad de los ecosistemas de apoyo para seguir regenerando los servicios necesarios para satisfacer esas necesidades, ni por nuestras acciones de disminución de la diversidad biológica.

Desde los años 70, el término ha ido ganando relevancia en el contexto institucional público y en las empresas privadas, y la tendencia es que gane cada vez más protagonismo, ya que muchos de los recursos naturales son finitos y no renovables, es decir, no pueden reproducirse y se agotarán. Por ello, es importante utilizar los recursos naturales de forma responsable.

El concepto de sostenibilidad surgió a principios de los años 70, concretamente en una cita de 1972, en la primera Conferencia de las Naciones Unidas sobre el Medio Ambiente Humano, que tuvo lugar en Estocolmo - Suecia, así como en el Informe Brundtland de 1987, de la Conferencia celebrada en la misma ciudad.

En la década de los 90, en Río-92 o Cumbre de la Tierra, los países participantes reconocieron el concepto de sostenibilidad, además de su importancia para el desarrollo sostenible, y empezaron a perfilar acciones con el propósito de proteger el medio ambiente. Corroborando, Vasconcelos et al. (2019, p. 90) coinciden en que el tema de la sostenibilidad ha sido cada vez más discutido por los diversos sectores de la sociedad.

Para Xavier (2014, p. 35) con la consolidación del concepto de sostenibilidad, los criterios ambientales comenzaron a ser considerados en los procesos de diseño y producción de los productos. Cada vez es más evidente, según Jacobi y Besen (2011, p. 136), que la adopción de modelos de producción y consumo sostenibles puede reducir significativamente los impactos negativos sobre el medio ambiente y la salud.

La búsqueda de la sostenibilidad, recuerdan Corrêa y Xavier (2013), puede darse a través de la prevención, la mitigación de los impactos (económicos, sociales y ambientales) o la práctica de medidas de compensación. Los autores sugieren que la mitigación de los impactos ambientales es uno de los principales aspectos a gestionar en la búsqueda de una mejor práctica de sostenibilidad.

Al igual que se ha difundido en los sectores de la producción y el consumo, la sostenibilidad también ha ganado notoriedad en el sector financiero, como señala Ulrich (2016, p. 3), el movimiento por la inversión sostenible comenzó a ganar terreno a finales de los años 90 con la aparición del índice financiero denominado: Inversión Socialmente Responsable [ISR], que definía una serie de criterios (negativos o positivos) a aplicar a los valores negociados en bolsa.

Corroborando, Cunha y Samanez (2013) y Ulrich (2016), recuerdan que la consecuencia más importante de la inclusión de la sostenibilidad en los mercados de capitales fue el surgimiento de una nueva modalidad de inversión - la Inversión Sostenible (IS): que tiene como objetivo fundamental considerar los factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) en las actividades de inversión tradicionales.

En la práctica, esto significa que para ser considerada como Inversión Sostenible, los receptores o tomadores de recursos financieros deben cumplir con los estándares definidos en las normas ESG.

La inversión sostenible es uno de los segmentos que más fuerza ha cobrado en el mercado de capitales, ya que presenta un rápido y mayor crecimiento en la cartera de las empresas de gestión de activos. Por otro lado, es uno de los más complejos, ya que para recibir este tipo de