¡Muy buenos días a todos!
Durante el día de hoy vengo a hablaros de los ETFs. Antes de empezar el podcast de los ETFs, quiero empezar como siempre, definiendolos.
¿Qué es un ETF?
Pues un ETF proviene de las siglas Exchange-Traded Fund y significa lo mismo que decir Fondo de inversión cotizado. Es un fondo de inversión que invierte en activos e instrumentos financieros. Es decir, se trata de un producto financiero que está llevado por una Sociedad Gestora (unos gestores de capital) y que el capital que hay en el ETF es de los partícipes, es decir, de los inversores. Cada participe recibe, en parte proporcional, los beneficios y las pérdidas asociados a este ETF.
De todas maneras, como os podéis imaginar, esto no es el 100% de la ecuación. Es decir, un ETF al final es un producto financiero y como tal, se necesitan 3 actores:
– El cliente, que es quien pone el dinero en el producto financiero
– El gestor, que es quien gestiona el dinero de este cliente en todo momento intentando que siempre tenga beneficio y que por ello, cobra un porcentaje de comisión
– La entidad depositaria del dinero, la cual custodia el dinero en todo momento del partícipe, haciendo así una garantía para el cliente de que el dinero no será almacenado por nadie más que esta entidad depositaria. Al final, lo que puede llegar a hacer el gestor es simplemente de gestor. Es decir, que únicamente puede manjar el dinero, pero en ningún caso puede sacarlo de la depositaría. Protegiendo al máximo, el cliente.
Las ventajas que tiene un fondo cotizado (o ETF) de los fondos tradicionales son varios y es por eso que la gente se está tirando a usar este tipo de inversión. Pero sobretodo, me gustaría rescatar un podcast de hace un tiempo, ya que cuando expliqué los fondos de gestión pasiva (link aquí), expliqué una cosa que los ETFs hacen exactamente igual. Me explico:
dentro de la clasificación de un fondo de inversión, los ETFs son exclusivamente fondos indexados. Es decir, fondos que lo que hacen es replicar la composición y el comportamiento del índice de referencia. Este índice de referencia puede ser:
– índice de renta fija
– de renta variable
– de materias primas
– de divisas
El ejemplo más claro y que siempre pongo es cuando un fondo índice replica el índice bursátil IBEX 35, el cual tendrá como política de inversión obtener una rentabilidad lo más parecida posible a la de ese índice.
Esto lo que hará es que el profesional o Sociedad Gestora que se encargue de materializar las entradas de efectivo en la compra de diferentes activos como acciones, bonos, derivados, etc., siguiendo siempre la misma política inversora del fondo descrita en el folleto. Que en este caso, es la de replicar al indice español. ¿Con esto qué quiero decir? Pues que si al final del año, el IBEX35 quita a Telefónica del índice y pone a otra empresa, la sociedad gestora tiene que hacer lo mismo con el ETF y por tanto, con el dinero de los inversores.
¿Desde cuando existen?
Pues existen desde que Wells Fargo en el 1971 emitió el primer fondo indexado para profesionales, es decir, para instituciones. A partir de aquí, otras empresas le siguieron hasta que 5 años más tarde, la archiconocida Vanguard hizo lo mismo en el 76, pero para retails. Para que todo el mundo pudiera adquirir el producto financiero indexado.
En Abril del 2000 llega a Europa (fijaros que aquí en Europa tardamos casi 30 años para importar un producto financiero. Esto os puede hacer ver lo que somos de retrasados en cuanto a productos financieros con respecto a otros países o regiones). Se empieza a cotizar en Londres y en Alemania.
Pero si en Europa en general estamos atrasados, ¿qué creéis que pasó en España? Pues lo que digo siempre. Nos gusta comprobar qué hace el activo financiero y cerciorarnos varias veces antes de importarlo, no vaya a ser que después de 35 años probandolo en diferentes partes del mundo, a lo mejor no es un muy buen producto. Pues fue en el 2005 cuando se empezó a ver la manera de empezar con ello en E