Valores razonables: Perspectiva de los estándares internacionales de información financiera para Pymes

Por Samuel Alberto Mantilla B.

En la implementación de los IFRS Plenos, lo relacionado con el valor razonable incorpora temas 'calientes'. ¿Y en la implementación del IFRS para Pymes? ¡Ardientes! Las diferencias en contra para las Pymes (entendidas como empresas privadas de tamaño mediano y grande), son un factor que pesa mucho. Sobre todo, cuando el referente son los mercados, y más aún, los mercados financieros. Pero refugiarse en la exención de costo y esfuerzo indebido no es la solución; podrá facilitar los procesos contables, a costa de ocultar realidades financieras.

El análisis centrado en las Pymes, deja ver que tanto en los Estándares Internacionales (de información financiera, auditoría, y valuación) como en las regulaciones y prácticas locales, hay buen espacio de oportunidad para el mejoramiento. Siguiendo un orden de presentación que se puede cambiar según el lector considere, los temas están divididos en once capítulos, nueve de ellos dedicados a analizar el valor razonable en el estándar de información financiera de Pymes y los otros dos a la auditoría de los valores razonables y las valuaciones.

Dispone el lector de muchos análisis. ¿Y las conclusiones? Esa es su tarea, luego de que aplique su propio criterio y realice sus propias evaluaciones.

• Idioma: Español
• Editorial: ECOE Ediciones
• Fecha de lanzamiento: 1 jun 2019
• ISBN: 9789587717709

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VALORES

RAZONABLES

PERSPECTIVA DE

LOS ESTÁNDARES

INTERNACIONALES DE

INFORMACIÓN FINANCIERA

PARA PYMES

SAMUEL ALBERTO MANTILLA B.

Catalogación en la publicación - Biblioteca Nacional de Colombia

Mantilla B., Samuel Alberto

Valores razonables : perspectiva de los estándares internacionales de información financiera para pymes / Samuel Alberto Mantilla B.

-- 1a. ed. -- Bogotá : Ecoe Ediciones, 2019.

203 p. -- (Ciencias empresariales. Contabilidad y finanzas)

Incluye datos biográficos del autor. -- Incluye: Diferencias y delimitaciones de los alcances del valor razonable. Auditoría de los valores razonables ISA 540 y AS 2501. Estándares internacionales de valuación.--Cubierta.

ISBN 978-958-771-769-3 -- 978-958-771-770-9 (e-book)

1. Valoración 2. Estados financieros - Normas I. Título II. Serie

CDD: 657.73 ed. 23 CO-BoBN– a1038619

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Si bien se han realizado todos los esfuerzos para que el material aquí incluido esté debidamente actualizado, es responsabilidad del lector mantenerse al día en los desarrollos y modificaciones que se realicen en los distintos estándares. Igualmente, si bien se han realizado todos los esfuerzos para que el material aquí incluido esté libre de error material, habida cuenta que se trata de material académico, ni el editor ni el autor aceptan responsabilidad alguna por los daños o perjuicios que pueda recibir el lector en la implementación práctica. Esta publicación no es de corte oficial ni de carácter legal, tiene diferencias importantes en relación con las presentaciones oficiales. En todo caso se le recomienda al lector acudir a la asesoría especializada de profesionales debidamente entrenados y certificados.

Prohibida la reproducción total o parcial por cualquier medio sin la autorización escrita del titular de los derechos patrimoniales.

Impreso y hecho en Colombia - Todos los derechos reservados

CONTENIDO

PRESENTACIÓN

CAPÍTULO 1. EL CONTEXTO

1.1 Dos tipos de pensamiento

1.2 Dos contextos diferentes

1.3 Tres enfoques diferentes

1.4 ¿Por qué el estándar internacional de información financiera para Pymes?

1.5 Entender el estándar internacional de información financiera para Pymes

CAPÍTULO 2. ¿QUÉ ENMIENDAS INTRODUJO LA REVISIÓN REALIZADA EN EL 2015?

2.1 Las enmiendas realizadas

2.2 Un resumen

CAPÍTULO 3. EXENCIÓN A CAUSA DE COSTO O ESFUERZO INDEBIDO

3.1 La exención

3.2 Bases para las conclusiones

3.3 Comentarios

CAPÍTULO 4. QUÉ ES VALOR RAZONABLE

4.1 Obstáculos por superar

4.2 La revisión realizada en el año 2015

4.3 Definición según el estándar

4.4 Otras definiciones relacionadas

4.5 Aspectos complementarios

4.6 ¿Una oportunidad perdida?

CAPÍTULO 5. LA ORIENTACIÓN BÁSICA

5.1 Jerarquías del valor razonable

5.2 La técnica de valuación

5.3 No hay mercado activo

5.4 Revelaciones

CAPÍTULO 6. VALOR RAZONABLE COMO

6.1 Valor razonable como base de medición

6.2 Valor razonable como costo histórico

6.3 Valor razonable como excepción en el reconocimiento inicial

6.4 Excepción a la medición a costo amortizado

6.5 Valor razonable como requerimiento

6.6 Valor razonable como política de contabilidad

6.7 Precio de transacción

6.8 Valor razonable como costo inicial

6.9 Valor razonable como costo inicial de inventarios

6.10 Valor razonable como costo del activo adquirido en una transacción de intercambio

6.11 Valor razonable como parte del valor en libros

6.12 Valor razonable como indicador del adquiriente

6.13 Valor razonable como referente para la decisión

6.14 Valor razonable como precio de venta

6.15 Valor razonable como costo estimado

CAPÍTULO 7. CAMBIOS LLEVADOS A

7.1 Cambios en el valor razonable reconocidos en utilidad o pérdida

7.2 Cambios en el valor razonable reconocidos en otros ingresos comprensivos

7.3 Cambios en el valor razonable como ajuste al valor en libros

7.4 Cambios en el valor razonable reconocidos en otra categoría apropiada de patrimonio

CAPÍTULO 8. MODELOS DE MEDICIÓN

8.1 La selección del modelo

8.2 Modelos existentes

8.3 Modelo del valor razonable con los cambios llevados a utilidad o pérdida

8.4 Modelo del valor razonable con los cambios llevados a otros ingresos comprensivos

8.5 Modelo de revaluación

8.6 Modelo de fijación del precio de la opción

8.7 Modelo del activo financiero

8.8 Modelo del activo intangible

8.9 Modelo del valor razonable según el tipo de inversión

8.10 Modelo del valor razonable para activos biológicos

CAPÍTULO 9. APLICA EL IAS 39, PERO NO EL IFRS 9 Y TAMPOCO EL IFRS 13

9.1 El impacto del IFRS 9

9.2 IFRS 13 Medición del valor razonable

CAPÍTULO 10. AUDITORÍA DE LOS VALORES RAZONABLES

10.1 ISA 540 (Revisado 2018) Auditoría de los estimados de contabilidad y las revelaciones relacionadas

10.2 AS 2501 (Revisado 2018) Auditoría de estimados de contabilidad, que incluyen las mediciones del valor razonable

CAPÍTULO 11. VALUACIÓN

11.1 Un contexto

11.2 ISA 620 Uso del trabajo de un experto del auditor

11.3 AS 1210 (Revisado 2018) Uso del trabajo de un especialista comprometido por el auditor

11.4 La profesión: ¿valuador, tasador, o avaluador?

11.5 La Ley de financiamiento y los avalúos

11.6 Estándares internacionales de valuación

PRESENTACIÓN

En la implementación de los IFRS Plenos, lo relacionado con el valor razonable incorpora temas ‘calientes.’ ¿Y en la implementación del IFRS para Pymes? ¡Ardientes! Las diferencias, en contra para las Pymes, son un factor que pesa mucho. Sobre todo, cuando el referente son los mercados. Y más aún, los mercados financieros.

Pero refugiarse en la exención de costo y esfuerzo indebido no es la solución. Podrá facilitar los procesos contables, a costa de ocultar realidades financieras.

Si bien las Pymes (en realidad: empresas privadas de tamaño mediano y grande) tienen estándares de información financiera específicos para ellas, no disponen de estándares internacionales de auditoría ni estándares internacionales de valuación.

El análisis que aquí se realiza, centrado en las Pymes (entendidas éstas como empresas privadas de tamaño mediano y grande), deja ver que tanto en los estándares internacionales (de información financiera, auditoría, y valuación) como en las regulaciones y prácticas locales, hay buen espacio de oportunidad para el mejoramiento.

A fin de lograr sistemas y prácticas de la más alta calidad. Claro está que muchos no están interesados en la calidad porque les motiva más el cumplimiento y el privilegiar, a costa de lo que sea, sus prácticas tributarias.

Quizás el gran olvidado, esto es, el control interno (ahora en un contexto de administración de riesgos y gobierno corporativo) tenga la clave para encontrar soluciones de la más alta calidad, sin sesgos.

Encuentra aquí el lector un análisis detallado, y controvertible, de estas cosas.

Siguiendo un orden de presentación que se puede cambiar según se considere para ir de un lado al otro, los temas están divididos en once capítulos, nueve de ellos dedicados a analizar el valor razonable en el estándar de información financiera de Pymes y los otros dos a la auditoría de los valores razonables y a las valuaciones.

El análisis que aquí se hace es de corte transversal. Resalta que en realidad debe hablarse de valores razonables, dado que corresponden a un conjunto donde es importante entender las diferencias y delimitar los alcances. En realidad, nunca hay un solo valor razonable, es necesario escoger un estimado puntual dentro de un conjunto de valores.

En lo que concierne al valor razonable, a la información financiera de las Pymes (en realidad: empresas de capital privado, de tamaño mediano y grande, que no cotizan en bolsa, ni tienen capacidad fiduciaria) le aplican tres estándares internacionales:

El IFRS for SMEs®¹ traducido oficialmente al español como ‘Norma NIIF para PYMES,’ que en adelante en esta publicación será mencionado como ‘el estándar internacional de información financiera para Pymes,’ el ‘IFRS para Pymes,’ o el estándar. Ciertamente es el estándar principal y por lo tanto constituye el centro del análisis que en esta publicación se realiza.

El IAS 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición, y los otros International Financial Reporting Standards – IFRS (traducidos oficialmente como Normas Internacionales de Información financiera – NIIF) que son requeridos para su implementación. Ello, por efecto de la referencia que el IFRS para Pymes hace a este estándar. Referencia que, a pesar del IAS 39 ser reemplazado por el IFRS 9, se mantiene.

Los International Valuation Standards – IVS (Estándares internacionales de valuación), en lo que concierne al uso de valuaciones, modelos y tasaciones para efectos en la información financiera.

Esa es la razón para el subtítulo de esta publicación: la perspectiva de los estándares internacionales de información financiera para Pymes.

Dispone el lector de muchos análisis. ¿Y las conclusiones? Esa es su tarea, luego de que aplique su propio criterio y realice sus propias evaluaciones.

Samuel Alberto Mantilla B.

Bogotá, febrero 2019.

IASB. 2015 Amendments to the IFRS® for SMEs. IFRS Foundation: London, 2015. https://www.ifrs.org/issued-standards/ifrs-for-smes/

CAPÍTULO 1

EL CONTEXTO

Los valores razonables se entienden mejor teniendo como referencia el contexto de negocios en el cual se aplica, lo que algunos prefieren denominar ‘el modelo de negocios.’

No ocurre lo mismo cuando el análisis se hace en términos de ‘normas’ porque siempre se cae en la legalidad y fiscalidad, y en últimas todo se reduce a impuestos.

El contexto de negocios incluye los elementos normativos, pero no está integrado única y exclusivamente por ellos.

Así las cosas, las expresiones ‘estándares’ y ‘mejores prácticas’ tienen más acogida porque reflejan de manera más adecuada los diferentes elementos.

Otros van más lejos y el análisis lo hacen en términos de la cadena de valor, el ciclo de vida y el diseño del pensamiento, para dar acogida a las nuevas realidades derivadas de las nuevas tecnologías (ciencias cognitivas, inteligencia artificial, analíticas de datos, internet de las cosas, y demás).

Acoger estos otros tipos de análisis y las nuevas realidades está generando efectos disruptivos cuyo impacto todavía no se conoce con claridad. Lo cierto es que la estandarización (no la normatización) está facilitando mejor calidad en los procesos y por consiguiente permitiendo que todos los procesos repetitivos o rutinarios sean automatizados.

En consecuencia, se está generando una nueva relación de trabajo caracterizada por la alta interacción entre el humano ‘inteligente’ y la máquina ‘inteligente’: una relación de cooperación donde el uno ‘aumenta’ el trabajo del otro.

1.1 Dos tipos de pensamiento

En términos mucho más sencillos y populares, lo anterior puede resumirse en dos tipos de pensamiento: (1) Pobre MacNorma, y (2) Rico McPato.

Las imágenes son bien conocidas: aparentemente bien arropado de normas, pero con los bolsillos vacíos. O rodeado de fortuna y las arcas repletas. Puede tratarse de extremos, pero en la realidad se ven con frecuencia.

Cuando ello se traslada a los sistemas de medición, tales extremos son identificados con el costo (histórico o ajustado) y con el valor razonable, respectivamente. La primera medida es prudente y conservadora, pero con el paso del tiempo se va desgastando (depreciación, amortización). La segunda es una medida de riesgo, por referencia a lo que los cambiantes mercados van reconociendo.

Figura 1. ¿Con cuál se identifica usted?

Pobre McNorma

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Rico McPato

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Fuente: https://www.imagenesmy.com/imagenes/mc-pato-53.html

El punto de intersección de estas medidas es el presente, un punto en el cual prácticamente son idénticas siempre y cuando la moneda de referencia sea la misma. En la medida en que se alejan de ese punto, surgen problemas importantes. El costo, entre más lejos esté del presente ha necesitado ser desgastado y posiblemente puede estar acercándose a cero. El valor razonable, entre más futuro sea, más necesita ser traído a valor presente a fin de que tenga valor informativo.

Las cosas no son sencillas en ninguno de esos dos sistemas de medición. Inútil decir que la una es exacta y la otra volátil, porque la realidad financiera debe ser expresada en términos de valor presente. Ahí está la clave de todo.

Conlleva incorporar un nuevo lenguaje (‘financiero’) bastante diferente del tradicional lenguaje (‘normativo’) para la contabilidad y para la información financiera: estimaciones, flujos de efectivo futuros (diferentes a los flujos de efectivo contractuales), expectativas sobre variaciones, valor del dinero en el tiempo, precio de salida (diferente al precio de entrada), mercados (activos, no-activos, líquidos, ilíquidos), cotizaciones, jerarquías, modelos. Entre otros.

1.2 Dos contextos diferentes

Conviene, mejor, hablar de dos contextos diferentes: costo y valor razonable.

El costo generalmente está más asociado con el conservadurismo, una práctica muy querida por los contadores y empresarios tradicionales. Solamente reconoce la relación interna entre quienes realizan los negocios: las transacciones expresadas en términos de entradas, salidas y saldos, auditadas mediante sistemas de comprobación/verificación (muestreo selectivo). Así eran los negocios en el pasado, prácticamente desde los orígenes de la humanidad hasta finales del siglo XX.

El valor razonable generalmente está más asociado con el riesgo que implica reconocer que hay fenómenos externos que afectan los negocios, dándole prácticamente más importancia a esos fenómenos externos que a las estructuras organizacionales (internas). Por eso, además de las transacciones ahora se contabilizan los eventos (riesgos) y las condiciones (contratos), la característica central de los actuales estándares internacionales de información financiera (IFRS ó US-GAAP), lo cual llevó a que la auditoría tuviera que ser expresada en términos de aseguramiento (administración de los riesgos de la información financiera).

Figura 2. Dos contextos diferentes

Los negocios en el presente dan más importancia (estratégica) a asumir riesgos dentro del apetito que por el riesgo tenga la organización. Adicionalmente reconocen que los fenómenos externos son, en últimas, determinantes para la sobrevivencia y la sostenibilidad de los negocios. Por eso están atentos ante los escenarios de cisnes negros y de disrupción que, en últimas, permiten dar saltos cuantitativos hacia el crecimiento y la generación de riqueza, o, en algunos casos, desafortunadamente, hacia el salir del mercado (obsolescencia empresarial).

1.3 Tres enfoques diferentes

Al interior del valor razonable se encuentran tres enfoques diferentes, derivados del contexto específico en el cual se estén dando: (1) enfoque de Gobierno; (2) enfoque de acuerdos; y (3) enfoque de mercado.

Los valores razonables se originaron con un enfoque de Gobierno, estrechamente asociados con los impuestos, donde el criterio central es la autoridad o el poder. Los más exigentes de todos ellos, los denominados impuestos de guerra o las confiscaciones. Aquí lo importante no es cómo ni dónde se origina la riqueza, sino quién tiene la riqueza, la cual, la autoridad se la apropia para sus fines particulares, generalmente para costear las guerras o premiar a los vencedores.

Las distintas sociedades han desarrollado lo que se denomina el enfoque de acuerdos, en el cual las conveniencias y, sobre todo, las anticipaciones, van dando valoraciones específicas. Los más comunes son los contenidos en los acuerdos prenupciales como anticipaciones para la protección de los patrimonios personales de cada uno de los cónyuges, donde el matrimonio es entendido como una sociedad comercial que tiene sus propias rentas y recursos, diferentes de los de los miembros individuales que hicieron los acuerdos antes del matrimonio, porque después del mismo todo es fondo común. Diferentes leyes también consagran tipos específicos de acuerdos que determinan cuál es la valoración que se da a activos o pasivos. Estos últimos son, generalmente, los que más atención reciben de parte de la ley, como es el paso de los pasivos laborales y los pasivos pensionales.

El enfoque de mercado es el que tiene más importancia para la información financiera y, más precisamente, para la presentación de reportes financieros. Incorpora la valoración que los participantes en el mercado hacen de los activos, pasivos y patrimonios, principalmente.

Pero también, para otros efectos fuera de los reportes financieros, como es el caso de las valuaciones. Por esa razón, existen estándares diferentes: (1) IFRS y US-GAAP (privilegian los inversionistas actuales y potenciales); y (2) IVS (privilegian la consistencia con el mercado).

Figura 3. Tres enfoques diferentes

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1.4 ¿Por qué el estándar internacional de información financiera para Pymes?

Los