Perú 1990-2021: la causa del «milagro» económico: ¿Constitución o superciclo de las materias primas?

Por Félix Jiménez, José Oscátegui y Marco Arroyo

"El libro analiza el crecimiento económico de Perú durante el periodo
1990-2021 y demuestra que la causa princ ipal del rápido crecimiento
ocurrido entre 2002-2013 fue resultado de un factor exógeno
conocido como el «superciclo de los precios de las materias primas»;
esdecir, el inusitado incremento del precio internacional de los minerales
que nuestro país exporta, debido al hecho irrepetible que fue la
inserción de China al mercado mundial y su rápido crecimiento económico.
Este hallazgo permite a rmar que la causa de dicho crecimiento
no puede ser atribuida a la Constitución Política de 1993.
El libro, además, es una contribución metodológica, ya que describe
el uso del Método de Control Sintético. Además, en consonancia con
el papel del superciclo en el crecimiento económico, se examinan las
consecuencias del modelo, política y económicamente extractivista,
establecido en el Perú desde 1990."

• Idioma: Español
• Editorial: Fondo Editorial de la PUCP
• Fecha de lanzamiento: 6 nov 2024
• ISBN: 9786123179885

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Félix Jiménez es doctor en Economía (Ph. D.) por la New School University de Nueva York y magíster en Economía por El Colegio de México. Es profesor del Departamento de Economía de la PUCP. Fue consejero Económico de la Presidencia de la República, director general de Crédito Público (MEF), gerente de finanzas en el Banco de la Nación y consultor de la Organización Internacional del Trabajo (OIT). Entre sus libros publicados se encuentran: La economía peruana del periodo 1950-2020: Desindustrialización prematura, productividad y cambio técnico, y disparidades económicas regionales (2024), Macroeconomía (2017), Otra ruta de desarrollo para el Perú (2016), Elementos de teoría y política macroeconómica para una economía abierta (2012), Crecimiento Económico: Enfoques y Modelos (2011), La economía peruana del último medio siglo (2010), Reglas y sostenibilidad de la política fiscal (2008) y Ventajas comparativas y economías de escala en las teorías del comercio internacional (2000).

José A. Oscátegui Arteta es doctor en Economía (Ph. D.) por la University of Illinois at Urbana-Champaign, magíster en Economía por la University of Illinois at Urbana-Champaign. Ha sido miembro de la Sala de Competencia y Propiedad Intelectual de INDECOPI. Es docente en el Departamento de la PUCP 1997-2024 y, desde 2009, en la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos. Además, en esta universidad ha sido director de la Escuela de Posgrado y actualmente es miembro del Consejo de Facultad y Director (e) de la Escuela Profesional de Economía.

Marco A. Arroyo Lazo es maestro en Economía por la PUCP. Autor de la reseña del libro The Fourth Industrial Revolution de Klaus Schwab (2018).

Félix Jiménez, José Oscátegui y Marco Arroyo

PERÚ 1990-2021: LA CAUSA DEL «MILAGRO» ECONÓMICO

¿Constitución de 1993 o superciclo de las materias primas?

Perú 1990-2021: la causa del «milagro» económico

¿Constitución de 1993 o superciclo de las materias primas?

© Félix Jiménez, José Oscátegui y Marco Arroyo, 2024

© Pontificia Universidad Católica del Perú, Fondo Editorial, 2024

Av. Universitaria 1801, Lima 32, Perú

[e-mail]

www.fondoeditorial.pucp.edu.pe

Diseño, diagramación, corrección de estilo y cuidado de la edición: Fondo Editorial PUCP

Primera edición digital: octubre de 2024

Prohibida la reproducción de este libro por cualquier medio, total o parcialmente, sin permiso expreso de los editores.

Hecho el Depósito Legal en la Biblioteca Nacional del Perú Nº 2024-10691

e-ISBN: 978-612-317-988-5

Los autores agradecen a Waldo Mendoza y a Diego Quispe por proporcionarnos la base de datos que utilizaron en su trabajo. Utilizar la misma base de datos para hipótesis alternativas es fundamental si el objetivo, como es el caso de este trabajo, es la comparación. Nuestra crítica al libro Mendoza (2023) en modo alguno cuestiona la calidad profesional de su autor.

Índice

Prólogo

Introducción

Capítulo 1.

Observaciones a la aplicación del Método de Control Sintético (MCS) en Mendoza (2023)

1.1. Breve historia crítica y las mejoras al MCS

1.2. La implementación del MCS en Mendoza (2023)

1.3. El incumplimiento de la condición de convexidad del MCS

1.4. La inestabilidad y el carácter subóptimo de los ponderadores

1.5. El error de incluir el PBI per cápita como predictor o la redundancia de los «otros» predictores

Capítulo 2.

El superciclo de los precios de las materias primas es el que acelera el crecimiento de las últimas décadas, y no el Régimen Económico de la Constitución Política de 1993 (RECP93)

2.1. Aplicación del MCS al periodo 1975-2016

2.2. Aplicación del MCS al periodo 1990-2016

Capítulo 3.

Reforma macroeconómica y patrón de crecimiento primario exportador del periodo 1990-2016

3.1. Las reformas en la institucionalidad de las políticas monetaria y fiscal

3.2. Los efectos del crecimiento durante los años 1990-2016

3.3. Constitución de 1993 y desempeño macroeconómico: ¿hay evidencia estadística?

Capítulo 4.

Las instituciones extractivistas desarrolladas durante 1990-2016

4.1. Crítica a la concepción económica neoliberal de Mendoza (2023)

4.2. El «milagro económico» ocurrió con instituciones económicas extractivistas

4.3. La degradación de la democracia

4.4. La corrupción como proceso sociológico colectivo

Capítulo 5.

Conclusiones: la verdad extractivista se desnuda

Anexos

Anexo I.

Aspectos metodológicos del control sintético

1. El Método de Control Sintético (MCS)

2. Métodos de estimación de los pesos o ponderadores vk de los K predictores

3. Descripción del código utilizado para las estimaciones

Anexo II.

La inestabilidad numérica del algoritmo Synth

Anexo III.

Diccionario y fuentes de las variables utilizadas en la aplicación del MCS

Referencias

Prólogo

Con la puesta en vigencia de la nueva Constitución de 1993, nuestro país se sumó a la ola neoliberal que se impuso en el mundo desde finales de la década de 1970.

Después de un lento crecimiento durante los años 1993-2001 (el PBI y el PBI per cápita crecieron a las tasas de 4,1% y 2,4% promedio anual, respectivamente), la economía peruana registró una aceleración del crecimiento del PBI y del PBI per cápita hasta alcanzar las tasas de 6,13% y 5,3% promedio anual, respectivamente, a partir de 2001 y hasta 2013, con un nuevo esquema de política monetaria y fiscal introducido en los años 2001-2003. ¿Este cambio en la tendencia en el crecimiento se explica por la mencionada reforma en el esquema institucional de política monetaria y fiscal? Aunque la respuesta a esta pregunta se explora en el capítulo 3 de este libro, lo que llama la atención es el evidente cambio de trayectoria en el crecimiento de la economía peruana en los veinte años que transcurren desde 1993, comparada con la que siguió en los dieciocho años anteriores; es decir, de 1975 a 1993. En efecto, entre estos años, previos a la puesta en vigencia de la nueva Constitución Política, el PBI creció a la tasa de 0,3% promedio anual, mientras que el PBI per cápita decreció a la tasa de -2,0% promedio anual. Esta trayectoria cambia en el periodo 1993-2013: el PBI y el PBI per cápita crecieron a las tasas de 5,3% y 4,1%, respectivamente.

Este notable cambio en la trayectoria del crecimiento del PBI y del PBI per cápita que se registra desde el año 1993 es lo que motiva el enjundioso estudio de Mendoza, Constitución y crecimiento económico: Perú 1993-2021 (2023). Para este autor, sin el nuevo régimen económico introducido en la Constitución Política de 1993 (en adelante, CP93), no habría sido posible el cambio en la tendencia de la trayectoria del crecimiento de la economía peruana registrado, precisamente, a partir de 1993.

Mendoza (2023) utiliza el Método de Control Sintético (MCS) para evaluar y cuantificar este cambio de tendencia en el crecimiento económico. Organiza su explicación en torno a la hipótesis de que el régimen económico de la Constitución Política de 1993 (en adelante, RECP93) es causa del crecimiento económico peruano de las tres últimas décadas. Hay seis artículos de esta Constitución (60, 62, 64, 66, 70 y 71) que, según el autor, configuran el modelo de crecimiento amigable con la inversión privada; y otros tres (79, 84 y 86) que contribuyen a una buena gestión macroeconómica. Estos dos conjuntos de artículos son los que definen lo que Mendoza (2023) llama RECP93.

De acuerdo con su explicación de las características del RECP93, este sirvió de respaldo a la privatización, además que restringió y restringe, en el mayor grado posible, la acción económica del Estado, lo que coincide con la propuesta económico-política que, en el ámbito internacional, se conoce como «neoliberalismo». Mendoza (2023) adhiere a este enfoque ideopolítico pese a que, como lo muestra toda la experiencia del desarrollo asiático reciente (incluyendo también a Singapur), la intervención del Estado fue fundamental: promovió proyectos de desarrollo industrial, desarrollo tecnológico y reconversión productiva, apoyando la participación activa de la inversión privada. Por esta razón, analizar de modo crítico la causalidad que Mendoza (2023) intenta establecer no puede hacerse sin develar el contenido ideológico que posee.

Así, Mendoza (2023), utilizando el MCS, responde a la pregunta: ¿cómo habría sido la trayectoria del PBI per cápita si no se hubiera cambiado la Constitución Política en el año 1993?

El MCS es el más adecuado cuando se desea evaluar, comparativamente, los efectos de eventos o sucesos de política importantes. No se trata de un método utilizado solo en investigaciones económicas y de desarrollo económico, pues se utiliza ampliamente en diversos campos del conocimiento; por ejemplo: en educación (Lanzalot, 2023), en salud y medicina (Bouttell et al., 2018) y en ciencias políticas y economía política (Abadie, Diamond & Hainmueller, 2015; Abadie & Gardeazabal, 2003; Valdivia Coria & Valdivia Coria, 2019).

El MCS es un método estadístico sólido que supone la construcción de una unidad contrafactual sintética para realizar la respectiva comparación con la unidad donde ocurrió el evento o suceso de política; sin embargo, hay que mencionar que la robustez estadística de los resultados depende del procedimiento estadístico y del software utilizados en su implementación. Por esta razón, uno de los principales objetivos de este libro es la revisión crítica de los procedimientos y técnicas estadísticas, utilizadas por Mendoza (2023) en la implementación del MCS.

El capítulo 1 contiene, además de una explicación de las características fundamentales del MCS, los resultados de dicha revisión crítica, efectuada con las mismas series temporales del PBI per cápita y de sus determinantes o predictores empleados por Mendoza (2023). No se confirma la hipótesis según la cual la causa del crecimiento del PBI per cápita de la economía peruana se encuentra en el régimen económico introducido en la CP93. La revisión efectuada en el capítulo en mención constituye un aporte académico-metodológico para futuras investigaciones.

Por la lógica de la revisión crítica efectuada en el capítulo 1 de este libro, tenía que encontrarse una hipótesis o explicación alternativa sobre la fuente del crecimiento de los años 1993-2021, utilizando el mismo MCS, las mismas series estadísticas y con los nuevos procedimientos y técnicas para su implementación proporcionados por la literatura más reciente. Este es el segundo objetivo desarrollado en el capítulo 2 del libro. Así, en este capítulo, se encuentra y se valida estadísticamente que el superciclo de los precios de las materias primas constituye la fuente real del crecimiento de los primeros tres lustros de este siglo.

Por lo tanto, hay una conexión estrecha entre la crítica efectuada en el capítulo 1 y la explicación alternativa confirmada en el capítulo 2. Para que los resultados de la investigación que se recogen en este libro sean un real aporte académico-metodológico, la crítica a la hipótesis del régimen económico de la CP93, como causa del crecimiento, debe conducir al hallazgo de una fuente alternativa de dicho crecimiento (en este caso, el superciclo de los precios de las materias primas), utilizando el mismo MCS y la misma base de datos. La idea no es buscar otras explicaciones abandonando el método, sino mostrar que el uso adecuado de este método conduce al hallazgo de una causa alternativa.

En resumen, al analizar la experiencia de crecimiento económico de Perú entre 1993-2021, nuestro libro muestra: a) metodológicamente, el uso correcto del MCS; y b) analíticamente, que el alto crecimiento económico de Perú entre 2002-2016 no tiene ninguna relación con la CP93, sino con el superciclo de los precios de las materias primas —en particular, de los minerales—, que duró algo más de una década, desde 2002-2003. Los resultados descritos en el capítulo 2 son abiertamente diferentes de los obtenidos por Mendoza (2023). Además, en consonancia con el papel del superciclo, en este libro analizamos las consecuencias del modelo política y económicamente extractivista, establecido en Perú desde 1990 y formalizado con la CP93.

Aunque Mendoza (2023) ubica el cambio de tendencia en el periodo 1993-2021, no discute por qué, desde el año 2014, se registra una importante desaceleración del crecimiento económico: el PBI y el PBI per cápita crecen a las tasas de 3,0% y de 1,5% promedio anual, respectivamente, entre los años 2013-2019. Estas tasas se