En este capítulo, Hayek explica el concepto y las implicancias de la competencia. Plantea que la competencia provoca una distribución de los recursos que es tan abundante como la que pudiera hacer une mente que conociera absolutamente todos los hechos de la realidad. Asimismo, Hayek crítica el concepto de «competencia perfecta», ya que se basa en el supuesto erróneo de que los hechos sólo se dan en algún sector de la vida económica, y en hechos que en muchos otros sectores no se pueden crear o que no es conveniente hacerlo.